グロース市場改革が始動する　～上場企業数の減少、成長率の向上が見込まれる

東証が市場区分の見直しを行ってから3年が経つ。プライム、スタンダード上場企業に関しては、2023年に出した「資本コストや株価を意識した経営」への要請が効果を上げているが、グロース上場企業に関しては今のところ目立った動きはみられない。しかし今後、東証は上場維持基準の厳格化などグロース市場の改革を進める見通しであり（9月に詳細を公表予定）、グロース市場の活性化に期待したい。

改革の目玉は、上場維持基準の厳格化である。時価総額の基準は、現行の「上場10年後に40億円」から2030年以降は「上場5年後に100億円」に引き上げられる。これにより、（1）低成長企業の淘汰が進み、全体の成長率が高まる、（2）上場企業数が減少することで、少ない企業により多くの資金が向かう可能性がある、（3）比較的規模の大きな企業が残ることで、機関投資家の参入が促進される、（4）企業価値向上に向けて圧力が高まることになり、上場企業の意識変化につながる、などの効果を期待する。改革の効果は数年続くとみている。


本レポートの着目銘柄として、当研究所のグロース上場のカバレッジ銘柄の中から、高成長が予想されるタイミー（215A）、グロービング（277A）、dely（299A）、ワンキャリア（4377）、eWeLL（5038）、Arent（5254）、エフ・コード（9211）、Solvvy（7320）、INFORICH（9338）、スマートドライブ（5137）、AViC（9554）、リベロ（9245）の12社を挙げる。